投资 GameFi 前必须知道的事?

选对一个 GameFi 项目并不简单,玩家在投资前必须要调研的 4 件事

April 2022, Simon

Data Source: Footprint Analytics


2022 年的 GameFi 延续了去年的火热,截止到 4 月 Footprint Analytics 统计到的 GameFi 项目分布在 35 个公链上,超过 1400 个项目。虽然与传统游戏的用户数比还相差甚远,不过各项目在 3 月也吸引到了 100 多万的新用户。

GameFi 以 play-to-earn 为核心,作为用户除了享受游戏带来的乐趣,同样关注游戏带来的收入。GameFi 投资并不是一本万利的买卖,与 DeFi 一样如果没有事前做好功课可能承担更大的风险。因此作为 GameFi 新人在选择项目时应该知道以下 4 件事。

1. 游戏背景

了解游戏团队的背景可以对游戏有宏观的了解,包括团队背景和资金支持。

在区块链上被黑客攻击屡见不鲜,这要求项目在技术上要有过硬的团队。足够的技术也能支持项目在日新月异的区块链世界中不断迭代占领优势。

拥有传统大型游戏背景的团队能让游戏质量更值得期待,对游戏的运营也能有更多的经验。作为 GameFi 项目,游戏的经济模型至关重要,拥有金融背景能设计出良好的模式让游戏更长久的发展。

目前 GameFi 项目融资不断,获得注资一定程度上说明了资本的认可。获得行业内更知名的风投投资或更多融资轮数都侧面反映了项目的实力。


1.pngFootprint Analytics - Monthly Amount of GameFi Projects Funded


游戏的愿景以及路线图完成的情况等也能看出团队对整个游戏的定位是否明确,对未来是否有明确的方向还是一个只想赚快钱的庞氏骗局。

2. 游戏设计

不得不承认目前的 GameFi 项目可玩性都较差,但对游戏的设计始终是给用户的第一印象。游戏的设计除了在玩法上的设计,也要考虑要适应区块链的特点。

与传统游戏相比,“交易”才是 GameFi 的核心,而不是传统的战斗。照搬传统游戏系统到区块链上可能会“水土不服”,例如 Gods Unchained 这款游戏与炉石传说的模式十分相似,玩家会抱怨为什么要花钱玩一个没有更多创新的炉石创说,并且想要超越一个经典并不是一件容易的事。

更符合区块链本土化特性的项目才能获得长久,移植 NFT 或 DeFi 项目的玩法反而更能融合,因为 GameFi 核心的是对交易和 token 经济的设计。

创新也是重要的考虑因素。市场上游戏脚本遍地,只要买一个现成的代码修改一下 UI 就能上线一款新的游戏。让游戏能脱颖而出的只有对游戏的创新,如 Axie Infinity 创新的繁殖体系不断刺激玩家互动。

游戏设置的门槛对玩家也是个重要的考虑因素。现在以太坊上的游戏数量仍占大头,但高昂的 gas 费和较慢的交易速度让很多玩家望而却步。玩家反而更多聚集在 WAX、Hive 和 BSC 等交易成本更低的公链上。

 

2.pngFootprint Analytics - Market Share of Gamers 


NFT 作为 GameFi 不可或缺的一部分,有些项目会把 NFT 作为玩家进入的一种“门票”。玩家要认真辨认前期付出的“门票费”究竟是项目快速揽金跑路的手段,还是有自身可以创造价值 NFT。NFT 作为贯穿游戏内的存在,能够增加玩家的社交属性才能让游戏持续。

虽然看起来无关,但团队对盈利模式的设计也是玩家的参考指标。没有哪个项目是以慈善为目的建立的,有钱可赚才能激励项目正向循环。利润的分配能看出团队的格局,近期大火的 StarSharks 将大部分利润燃烧掉以稳定 token SEA 的价格,部分收入还会分配至推荐人。StarSharks 甚至在 3 月 7 日燃烧团队目前所有的收入 9143 万个 SEA。

3. Token 经济

GameFi 中除了 Game 更重要的是 Finance,Token 的经济模式像是游戏的骨骼,撑起整个游戏框架。玩家获得收益的方式除了获得 NFT 的溢价,最普遍的也是通过 token。

Token 模式主要分为单币和多币模式。现在更多的项目会采取多币模式,主要分为治理 token 和游戏内 token,可以将社区治理和游戏内的消耗有效隔离。

多币模式能让项目更加灵活的调整项目的经济模式,作为游戏的次要 token(游戏内 token) 可以承担更多的抛售压力,稳定主要 token(治理 token) 的价格。

Token 发行的发放量、分配机制、归属期和用例的设计都是关乎 token 未来的关键指标。项目防止抛售的机制也是对项目来说一个的课题。

用户投入和产出使用的 token 也大有学问。根据项目方的设定,玩家支付入门 NFT 的 token 可能是稳定币或 ETH / BNB 这种主流 token,也可能是项目发行的 token。而用户挖取的 token 大多为项目发行的 token。

入门使用主流 token 的项目为普遍使用的模型,对玩家来说进入支付了成本固定,但获得的收益受币价影响严重。入门使用项目方发行的 token 的游戏,投入和产出使用相同币种能保证用户有固定的回本周期,但可能会对玩家带来 Fomo 情绪。 

因此稳定 token 价格显得十分在重要,项目通常设置销毁机制控制供求关系,通过增加 token 用例减少抛售压力。如 StarSharks 设置众多的销毁方式控制 SEA 的发行总量。


3.pngFootprint Analytics - StarSharks Token SEA‘s Daily & Total Issue

4. 用户数据

用户数据包括持有 token 的用户情况以及游戏中用户行为的数据。

持有 token 的用户数据可以跟 token 经济结合分析。每日新用户和活跃用户体现了 token 市场的活跃度。Decentral Games 的 token DG 新用户和活跃地址都呈现了相对稳定的趋势,近期活跃地址日均高达 1 万。但频繁的交易也反映了由于项目入门费是以 ETH 支付的可穿戴 NFT ,玩家更多在挖提卖。


4.pngFootprint Analytics - ICE Token Holders Analysis


巨鲸的动作也影响着币价的波动,集中的抛售甚至可能造成 token 闪崩,时刻关注巨鲸的大动作能免于让玩家沦为最终的接盘侠。过于集中的分布也不利于币价的稳定,还可能存在项目方操作币价。

Decentral Games 的 token ICE 第一持币地址是在 Uniswap 上的池子,占总流通的 46%,在市场上的流动还不充分。但这也保障了 DEX 中池子的深度,稳定 swap 的价格。


5.pngFootprint Analytics - Top10 Address of ICE  Token Balance


参与游戏的用户数据对于项目将更为重要,目前游戏的 P2E 模式大多要靠新用户的加入带动老用户的收入,一旦没有新玩家的加入项目将迅速陷入死亡螺旋。项目方的任何一个更新的都将从用户数上得到直接的正反馈或负反馈。

例如 StarSharks 在 4 月初解除了租赁市场,使参与游戏的门槛迅速提升,新用户和活跃用户数暴减。


6.pngFootprint Analytics - StarSharks Daily Users


一个拥有高留存的项目表现了项目对玩家粘性更高,在吸引玩家的同时能留住玩家才是一个好项目的体现。BSC 上 Bomb Crypto 和 Mobox 虽然没有精美的游戏画面和丰富的可玩性,但用户留存表现突出,这两个项目也是目前 P2E 玩家的集聚地。


7.pngFootprint Analytics - Project User Retention Comparison ( 2021-10 )

结语

选对一个 GameFi 项目投资并不是一件容易的事,从宏观到数据,从背景到经济模式在进入游戏前都需要了解清楚。区块链的世界里也没有不劳而获的事情,做更多功课才有可能获得更多的回报。


本文来自 Footprint Analytics 社区贡献

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